Síntese do Mercado - Fevereiro

Infelizmente, a perspectiva de uma boa safra sempre tem um lado “B”

historicamente, preços elevados costumam caminhar na contramão de safras volumosas, seja pelo aumento da produtividade ou da área em produção.

Atualmente, o cenário apresenta um forte viés de baixa, pressionado pela maior fluidez no abastecimento global de outras origens e pelo clima favorável à safra brasileira que se aproxima. No curto prazo, os fatores capazes de reverter essa tendência parecem cada vez mais limitados, com analistas já ventilando revisões positivas nas projeções da safra brasileira 2026 diante as boas condições meteorológicas. Em contrapartida, a oferta física restrita no Brasil e os baixos níveis de estoques, herança da quebra de 2025, ainda atuam como um suporte, limitando quedas mais drásticas no imediato.

Embora o mercado já venha precificando a safra brasileira a ser colhida esse ano, para o segundo semestre, o foco se desloca ao potencial produtivo de 2027. Apesar do clima benéfico em fevereiro, o equilíbrio global permanece precário e altamente sensível a adversidades. O quadro climático, como sempre, reserva incertezas, sobretudo com a proximidade do inverno brasileiro, o que pode abrir janelas de oportunidade (conforme os relatos do meteorologista Luiz Carlos Molion detalhados nesta Síntese).

Diante do histórico recente de volatilidade, o mercado exige atenção constante ao risco de abastecimento. Considerando que os preços podem sofrer retração ainda mais intensa caso o clima siga favorável, a estratégia mais plausível para o produtor é aproveitar repiques de alta para garantir margens, dosando as vendas sem descartar possíveis valorizações futuras. Afinal, mesmo com uma safra 2026/27 mais robusta, os estoques de passagem continuarão em níveis desconfortáveis, mantendo o fator climático como principal vetor de incerteza para os preços futuros. É preciso estar atento para aproveitar as janelas de oportunidade que esse vetor de incerteza pode ocasionar.”

Analista: João Marcelo Oliveira de Aguiar - Superintendente Executivo / Fundação Procafé